Снижение ставок по кредитам и ключевая ставка

Ключевая ставка – один из самых мощных инструментов Центробанка, с которым он может влиять на стоимость денег и «климат» во всей экономике России. Это влияние хорошо заметно на рынке кредитования: динамика ключевой ставки действует на все выдаваемые в стране кредиты, поэтому заемщики с напряженным вниманием следят за прогнозами и итогами заседаний ЦБ по ключевой ставке.

Заседания ЦБ по ключевой ставке

Обычное расписание заседаний ЦБ по вопросу ключевой ставки – 8 раз в год, каждые полтора месяца. Но если возникает какая-то экстренная ситуация в экономике, график может быть сдвинут и регулятор проведет внеочередную встречу. В этом году нам предстоит еще два плановых заседания ЦБ, на которых будут обсуждать вопрос ключевой ставки:

• 24 октября 2025;
• 19 декабря 2025.

В 2025 год российская экономика вошла с рекордно высокими показателями ключевой, которые, к тому же рекордно долго продержались на одном повышенном уровне. Такие высокие проценты были обусловлены стремлением регулятора охладить экономику и затормозить инфляцию. По мере того, как выполнялась задача охлаждения, ЦБ начал понемногу отпускать гайки, не забывая постоянно сверяться с уровнем инфляции. Напомним, какой была динамика ключевой ставки в течение года:

1. В самом конце октября 2024 ключевая ставка была поднята до 21% годовых;
2. С осени 2024 по июнь 2025 года экономика работала в условиях рекордно высокой ключевой;
3. На заседании 6 июня 2025 ЦБ принял решение впервые больше чем за полгода снизить ключевую ставку – до 20% годовых;
4. 25 июля ключевую ставку понизили еще на два процентных пункта – до 18%;
5. 12 сентября ключевая уменьшилась на еще один процентный пункт – до 17%;
6. К моменту публикации этой статьи и профессиональные финансисты и обычные клиенты банков ждут заседания в конце октября, мнения колеблются между двумя прогнозами – дальнейшее снижение еще на 1 п.п. до 16% или пауза с сохранением текущей ставки.

Как снижение ключевой ставки влияет на кредиты и экономику

Самое простое соотношение ключевой ставки и среднего уровня ставок по кредитам на рынке звучит так: ни один банк не будет выдавать кредиты по ставке, которая ниже текущей ключевой (если только это не субсидированные кредиты). Соответственно, как подъем, так и снижение ключевой тянут за собой изменение средних ставок на рынке кредитования.

После того, как летом ЦБ начал цикл снижения ключевой, получив сигналы, что экономика достаточно подморозилась и инфляция берется под контроль, заемщики воспряли духом и стали ждать подешевения кредитов. К их разочарованию и неудовольствию, проценты действительно начали снижаться, однако не теми темпами, на которые рассчитывали те, кто ждал быстрого падения. Кредиты становятся дешевле, но это снижение порядка 1% или чуть больше, тогда как ключевая ушла вниз уже на 4% с рекордного уровня.

По мнению экспертов, у столь медленной реакции есть объективная причина: экономика – огромная система с большим запасом инерции, и она отрабатывает изменения гораздо медленнее, чем регулятор меняет ставку. Считается, что эффект от изменения ключевой начинает в полную меру проявляться не менее, чем через полгода. Поэтому кредиторы не могут сразу же резко опустить ставки по новым кредитам, поскольку риск невозврата по ранее выданным и еще не погашенным кредитам никуда не исчезнет, ведь любой кредит это планирование, как минимум, на несколько лет. Банки ждут, когда аналитики дадут надежные прогнозы, на основе которых можно будет просчитать риски, откорректировать экономические модели, пересчитать прибыли и расходы и т.д. Так что снижение ставок по кредитам будет, но оно пойдет очень плавно и не торопясь.

Процентные ставки по кредитам

В первой декаде октября по опубликованным в СМИ данным средняя ставка по кредитам наличными составила 33,59% годовых, а средняя ПСК по кредитам в крупнейших российских банках ушла ниже важной отметки в 31% годовых.

По мнению экспертов рынка и самих заемщиков – это еще по-прежнему слишком дорого, чтобы вызвать массовый рост спроса. Существенное оживление рынка кредитов прогнозируют при снижении ключевой ставки до уровня в 15-16% годовых и соответствующем подешевении потребительских кредитов и рыночной ипотеки. Но до этого момента многие пока что предпочитают просто ждать.

Ставки по кредитам – как сделать их меньше уже сейчас

Пока проценты по кредитам остаются высокими, у заемщиков есть три стратегии на выбор:

1. Смириться с высокой ставкой, брать кредит прямо сейчас – и переплачивать по процентам.
2. Как-то временно обходиться без того, на что нужны деньги, и ждать, пока ключевая ставка понизится еще больше, а вслед за ней через какое-то время начнут снижаться ставки на рынке кредитования.
3. Выбрать кредит под залог недвижимости и не переплачивать. За счет обеспечения залогом в виде квартиры или другой недвижимости риски банка и заемщика выравниваются, поэтому ставки по таким кредитам ниже, чем по обычным кредитам наличными, а сочетание низких ставок со сроками кредитования до 20 лет дает комфортный ежемесячный платеж.