Какими будут ставки по вкладам в 2026 году?

Что будет с ключевой ставкой на заседании 19 декабря? На что будет обращать внимание ЦБ при принятии решения?

В основном регулятор опирается на два экономических показателя: динамика инфляции и уровень экономического роста. С инфляцией, на первый взгляд, всё неплохо: по данным Росстата в ноябре она замедлилась до 6,64%, что не так далеко от цели, поставленной ЦБ на этот год. Ускорился и экономический рост, по данным Минэкономразвития темп вырос без малого вдвое, с 0,9% в сентябре до 1,6% в октябре. Рубль, вопреки обычному поведению, в этом декабре пока что укрепляется.

Все перечисленное может считаться серьезным аргументом «за». С другой стороны, почти все аналитики отмечают и аргументы «против»: предстоящее повышение НДС, выросшие инфляционные ожидания населения, разогретый рынок труда.

Наиболее вероятным вариантом представляется осторожное снижение на 50 базисных пунктов, до уровня 16%. Его самым важным эффектом станет сигнал рынкам и экономике в целом – ЦБ намерен продолжать цикл снижения. Ставка в пятницу вернется к уровню почти ровно двухлетней давности: 18 декабря 2023 ее повысили до 16%.

Менее вероятным видится вариант того, что регулятор решит войти в новый год без изменений и примет более консервативное решение - не менять ставку, сохранив ее на текущем уровне.

Обратное повышение, как и снижение больше, чем на половину процента, кажутся маловероятными.

Как решение Банка России повлияет на вклады в рублях? Ждать ли снижения ставок банками? Или, может, есть вероятность даже некоторого повышения?

Тут стоит сделать одну важную оговорку. Текущее плато по ставкам на вклады или даже небольшой субъективный рост по некоторым предложениям – следствие предновогодней конкурентной борьбы за новых вкладчиков. Его стоит воспринимать как кратковременную ситуацию, а не как тенденцию.

Если ЦБ не будет резко менять курс своей политики, то долгосрочный тренд по вкладам – понижение. Доходности будут следовать вслед за ключевой и средняя максимальная доходность будет, скорее всего, держаться на уровне 1-1,5% ниже ключевой.

Таким образом, можно рассчитывать, что наиболее вероятное решение ЦБ даст нам цифру средней максимальной доходности около 14,5-15% годовых в начале 2026 года. В любом случае – это в два с лишним раза выше актуального показателя инфляции. Если регулятор решит оставить ставку без изменений, то ставки тоже временно заморозятся, но с учетом поправки на «эффект Нового года» - после праздников они все равно окажутся ниже, чем сегодня.

Когда выгодно открывать вклады? До Нового года или лучше в январе?

Повторю свою всегдашнюю рекомендацию – вклады нужно открывать прямо сейчас, а лучше вчера. Каждый день, когда ваши деньги не приносят процентный доход, означает, что от них откусила кусочек инфляция.

Пока что наиболее логичным представляется использовать предновогоднюю конкуренцию банков за свободные деньги вкладчиков и фиксировать доходность на сравнительно долгий срок. Каким бы ни было решение регулятора в предстоящую пятницу, после праздников условия по новым вкладам будут хоть немного, но слабее предновогодних предложений.