Сколько будет стоить евро в марте?

В феврале курс евро к рублю двигался в достаточно узком коридоре. Этот тренд сформировался еще летом прошлого, 2025 года. При всех колебаниях курса, показатель не опускался ниже уровня 89,5 рублей за евро. Однако в марте на курс евро к российской валюте могут повлиять как внутриэкономические, так и внешние факторы – считает наш эксперт Михаил Котлов

Евро против доллара

В 2025 году евро чувствовал себя к рублю более уверенно по сравнению с долларом. Это было связано с тем, что евро почти на 10% подорожал к доллару на внешних рынках. На мировых рынках после начала тарифных войн, запущенных Трампом, началось ослабление доллара под девизом «Sell America». Инвесторы выводили денежные средства из американских активов, размещая их на рынках иных стран. Бенефициаром такой тактики стало и евро, и акции европейских компаний. Не обошло стороной ослабление доллара и рынок драгоценных металлов, котировки которых выросли в разы.

В январе укрепление евро к доллару продолжалось и достигло почти 2%, но затем тенденция развернулась, что вызвало резкое снижение цен на драгоценные металлы и повышенную волатильность на фондовых рынках.

События на рынке драгметаллов заслуживают отдельного внимания, как очередной пример перехода количества в качество. Дополнительное влияние на «активы-убежища», в первую очередь на золото, оказал ажиотажный спрос со стороны тысяч мелких инвесторов в Азии. Как оказалось, взрывной рост цен на драгоценные металлы, который потянул за собой и все остальные «металлические» активы, стал последствием ажиотажа, который нагнетали в соцсетях инвестиционные компании. Когда выяснилось, что многие из них оказались обычными «пирамидами», рынок начал достаточно резко падать.

Что ждет рубль и евро в начале весны

В конце февраля-марте на курс рубля к основным валютам будут влиять прежние факторы: со стороны спроса - покупки импортёров, а со стороны продавцов – продажи экспортёров и предложение Банка России, который каждый день продаёт валюту по бюджетному правилу из-за недобора бюджетом доходов от нефтегазового экспорта.

Среди важнейших для рубля событий марта можно отметить два: квартальная экспирация фьючерсных контрактов и опционов на валюту 19 марта и налоговый период, пик которого приходится на последнюю неделю каждого месяца. В это время экспортёры увеличивают продажи валюты для уплаты налогов, что обычно приводит к укреплению рубля.

Определенное влияние на курсы евро и других иностранных валют продолжает оказывать жёсткая денежно-кредитная политика Банка России. С другой стороны, многие аналитики высказывают предположение, что регулятор, похоже, начал склоняться к тому, чтобы снижать ключевую ставку минимум на 50 б.п. каждое предстоящее заседание Совета директоров.

Еще одним источником движений курсов основных валют в начале весны станут геополитические факторы. Динамика переговоров по украинскому вопросу, а также ситуация, складывающаяся вокруг Ирана, могут стать источниками повышенной волатильности и быстрых (и, возможно, коротких) изменений курсов евро и доллара.

Что касается курса евро, то интересным для покупки видится диапазон 88,00-89,00 рублей за евро, что соответствует минимальным значениям прошлого и начала этого года. В целом, в марте мы не ожидаем каких-то девальвационных явлений, а котировки будут находиться в диапазоне 88,00-94,00 рублей за евро.

N.B. Данная статья не является инвестиционной рекомендацией и содержит частное мнение эксперта.

Михаил Котлов

Руководитель управления по работе на финансовых и фондовых рынках, Норвик Банк