Зачем нужен юань?

О том, как юань из второстепенной экзотической валюты стал одной из звезд российского рынка валюты и о том, какие перспективы у китайского юаня, рассказывает руководитель департамента по работе на финансовых и фондовых рынках ПАО «Норвик Банк» Дмитрий Юдин

Путь на российский рынок валюты

Доллар США стал фаворитом у россиян с самого начала свободной продажи иностранной валюты. На втором месте какое-то время держалась дойчмарка, в начале двухтысячных годов ее сменил евро. Его также начали использовать как средство сбережения и накопления для граждан, а также для частных расчетов, когда были задействованы крупные суммы, как альтернативу доллару.

Самый большой объём торгов по валютам на Московской бирже всегда приходился именно на эти две валюты (с большим перевесом в сторону доллара). Остальные мировые валюты, такие как британский фунт, швейцарский франк, японская йена и китайский юань, хотя и присутствовали на нашем рынке, но интерес к ним был весьма ограниченным.

Как возник спрос на юань

После февраля 2022 года, когда оборот доллара и евро в России оказался ограничен по внешним причинам, граждане волей-неволей стали искать альтернативу привычной паре валют. И поскольку наши экономические связи с Китаем в последние годы становились всё сильнее и обширнее, а оборот торговли с КНР невероятно вырос за время санкций, рост востребованности китайской валюты стал логичным шагом.

В настоящее время на публичные торги юанем на Московской бирже приходится более 95% всего объема торгов валютами и драгоценными металлами. И это, еще не считая внебиржевых сделок по данной валюте.

Юань как индикатор

Поскольку с июня 2024 года нет биржевых торгов такими валютами как доллар США и евро, то определение «истинных» рыночных курсов по ним проводится именно через курс юаня. Например, если курс юаня к рублю составляет 10,90 руб. за юань, а курс доллара к юаню на международном рынке FOREX равен, допустим, 6,95 юаней за доллар, то можно вывести синтетический курс доллара к рублю, который в этом случае составит 10,90 * 6,95 = 75,755 руб. за доллар США. Именно такой курс и можно считать ближайшим к истинному положению дел на рынке.

Зачем россиянам юань?

Получается, что юань для нашей страны и наших граждан может являться сейчас одним из основных инструментов, связывающих нас с мировым рынком (и не только валютным рынком, а с рынком в целом). И тем интереснее и важнее становится отслеживание курса юаня и прогнозов по его дальнейшей динамике.

У юаней в России пока заметны следующие варианты применения:

1. Диверсификация наличных валютных сбережений. Следуя правилу не класть все яйца в одну корзину, многие сейчас перекладывают или дополняют свои «валютные запасы» наличной китайской валютой. Как правило, ее доля обычно составляет до 30%.
2. Китай становится популярным направлением для туризма. Кроме того, КНР и сама активно осваивает многие направления для поездок, а там, куда притекают китайские деньги, появляется и интерес к оплате китайскими платежными картами и наличными юанями. На некоторых туристических направлениях можно уже брать с собой юани (так, заодно решится сама собой проблема со «старыми» и «новыми долларами»).
3. Экономические связи между нашими странами укрепляются, поэтому у юаня есть перспективы использования по прямому назначению, для покупок и расчетов с партнерами из КНР.

Каким может быть курс юаня?

В связи с существенным укреплением рубля за последнее время всё чаще возникает вопрос – «Продолжится ли данное укрепление в дальнейшем в этом году или всё же рубль перейдёт к ослаблению?». Как и в предыдущих наших обзорах мы продолжаем придерживаться мнения, что дальнейший потенциал укрепления рубля весьма ограничен и по юаню он составляет диапазон от 10,5 до 10,4 руб. за юань. А вот ослабление рубля вполне вероятно до уровней 12,50-12,70 руб. за единицу китайской валюты в течении года. Однако, как и ранее, мы не ожидаем резкого обвала рубля, а ждём его достаточно плавного ослабления до указанных уровней.

N.B. Данная статья не является инвестиционной рекомендацией и содержит частное мнение эксперта.