Как повлияет на кредиты и вклады понижение ключевой ставки?

На очередном заседании Центрального Банка, прошедшем 25 июля 2025 года, было принято решение понизить ключевую ставку сразу на 2% до уровня 18%. Изменений ждали, поскольку показатель ключевой ставки прямо влияет на весь рынок финансовых услуг и условия по наиболее распространенным финансовым инструментам. Поговорим о том, как повлияет на условия по кредитам и вкладам.

Как работает ключевая ставка

Ставка – один из самых мощных инструментов в арсенале ЦБ, влияющий на всю экономику. Этот показатель определяет, под какой процент Центральный Банк кредитует остальные коммерческие банки. Дальше стоимость всех выдаваемых банками кредитами отсчитывается от уровня, заданного ключевой ставкой: ниже уровня ключевой, кроме особых случаев, никто не будет кредитовать. Таким образом, ключевая ставка определяет «стоимость денег» во всей экономике.

Повышение и понижение ключевой ставки

Одна из основных задач, которые решает управление ключевой ставкой – контроль уровня инфляции. Зависимость, разумеется, не проявляется тут же, экономика достаточно инерционна. Считается, что эффект наступает на временной дистанции, измеряемой кварталами.

• Повышение ключевой ставки: вызывает подорожание кредитов и «подмораживает» экономику. Мы сами могли убедиться, что с высокой ключевой связаны высокие ставки по кредитам и вкладам. Из-за дороговизны денег тормозится рост экономики, замедляется прирост потребления. Но, вместе с тем, тормозится инфляция. Недавние подъемы ключевой ставки Центральным Банком России связаны именно с этим – обуздать и затормозить инфляцию, сведя ее к целевому уровню.
• Понижение ключевой ставки: вызывает подешевение кредитов, «разгоняет» экономику. Бизнес и граждане активнее берут кредиты, деньги в экономике становятся дешевле, потребление растет. Правда, тут нужно помнить и о том, что разогрев экономики неизбежно повышает вероятность инфляции.

Как ключевая ставка влияет на проценты по кредитам и вкладам

Работу любого банка можно представить как весы, на одной чаше у которых кредиты, а на другой - депозиты:

1. Банк выдает деньги и получает доход от выданных кредитов;
2. Принимает средства на депозиты и платит вкладчикам процентный доход.

Обе части этого процесса должны находиться в определенном балансе. Таким образом, с изменением ключевой меняется стоимость кредитов и точно так же идет вверх или вниз доходность по депозитам. Как правило, ставки по кредитам находятся несколько выше ключевой, а ставки по депозитам - несколько ниже.

Как нынешнее понижение ключевой ставки повлияет на рынок кредитов?

Понижение ставки приведет к тому, что стоимость кредитов пойдет вниз. Как правило, ставки на рынке кредитования отрабатывают понижение ключевой с некоторой задержкой.

Подешевение кредитов означает, что ежемесячный платеж за одну и ту же сумму по новым кредитам будет ниже, чем до понижения ключевой, таким образом, при прочих равных (требования к заемщику, уровень одобрения, показатели долговой нагрузки) кредиты станут немного доступнее. Интерес к кредитованию и спрос на заемные деньги подрастут.

Что даст понижение ключевой ставки для рефинансирования кредитов?

Подешевение из-за снижения ключевой открывает интересные возможности для рефинансирования кредитов. Считается, что разница в ставках по «старому» и «новому» кредитам, при которой становится выгодна перекредитовка, составляет минимум 1,5-2%.  Помимо этого простого правила, любое рефинансирование кредитов, разумеется, требует внимательного расчета всего процесса: сколько прошло с момента оформления, во сколько обойдется процедура, какой будет отдача от перекредитования и насколько получится сократить расходы на обслуживание кредита.

Решение ЦБ, принятое 25 июля, сразу дало тот самый минимум, при котором рефинансирование становится оправданным – так что, скорее всего, спрос на рефинансирование кредитов подрастет. Еще больше увеличить разницу между ставками можно, например, за счет обеспечения кредита залогом недвижимости: поскольку риски банка и заемщика выравниваются, одна и та же сумма становится ощутимо дешевле по процентам, а длинные сроки кредитования помогают еще больше понизить ежемесячный платеж. Для этого у Норвик Банка есть специальный финансовый инструмент: https://norvikbank.ru/retail/credits/refinancing/  

Пересмотр условий кредитования при понижении ключевой ставки

Точно так же, те, кто брал кредиты в период рекордно высокой ключевой ставки, скорее всего, будут обращаться в банки для пересмотра условий по кредитам. Ставка с тех пор уменьшилась, так что они тоже захотят снизить нагрузку и уменьшить ежемесячный платеж. Однако подобный вариант в основном доступен только заемщикам, у которых не было никаких проблем с погашением текущих кредитов и хорошие перспективы со стороны платежеспособности.

Как понижение ключевой ставки повлияет на рынок вкладов?

В отличие от заемщиков, вкладчики вряд ли обрадуются снижению ключевой. Ведь доходность по вкладам, предлагаемая банками, будет снижаться, а это значит, что прибыль от размещения денег на новых вкладах, получится ниже. Таким образом, перед ними встает необходимость зафиксировать доходность.

Если верить прогнозам, то ставки по вкладам будут снижаться и дальше. Из-за этого «профессиональные вкладчики» будут искать финансовые инструменты, которые помогут им зарабатывать прежними темпами. Одним из таких инструментов могут стать долгосрочные вклады, интерес к которым должен возрасти.

Когда будет следующее заседание ЦБ

Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке запланировано на 12 сентября. Пока что эксперты прогнозируют дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики ЦБ. Аналитики рынка, бизнес и граждане продолжают внимательно следить за действиями регулятора.