Когда начнут дешеветь кредиты?

В 2026 году кредиты вслед за постепенным снижением ключевой ставки ЦБ начали постепенно дешеветь, однако ставки по-прежнему остаются слишком высокими для большинства заемщиков. Мнением о том, какой будет обстановка на рынке кредитов летом 2026, делится наш эксперт, Мария Тельнова.

Ключевая идет вниз – становятся ли кредиты доступнее?

Летом 2025 года ЦБ начал цикл постепенного снижения ключевой ставки. Со сверхвысоких уровней осени 2024 – весны 2025 главный показатель рынка снизился уже на 6,5%. Новости о снижении ключевой вызвали много радужных надежд на скорое подешевение и рост доступности розничных кредитов. Однако реальность оказалась прозаичнее: стоимость кредитов действительно начала снижаться, но далеко не так быстро и не так сильно, как хотелось бы заемщикам. Надежды на быстрое подешевение кредитов разбились об экономические реалии. Существующие на рынке условия по кредитам для большинства заемщиков можно назвать заградительными.

Почему кредиты не торопятся дешеветь

В основном против подешевения работают два фактора.

Во-первых, инерция экономики и рынка финансовых услуг. Снижение ключевой ставки регулятором не действует мгновенно на весь рынок из-за его размеров и массы еще не погашенных «дорогих» кредитов.

Поэтому эффект начнет проявляться только примерно через полтора-два квартала после того, как снижение ключевой станет устойчивым трендом.  Все будет постепенно: сперва дешевеют деньги для самих банков, потом они постепенно начинают менять условия по новым кредитам и только после этого начинает снижаться стоимость денег для заемщиков.

Во-вторых, даже если деньги на рынке кредитов подешевеют, а у заемщика совпадут «хочу взять кредит» и «могу погасить кредит», остается еще фактор одобрения и риска для банка.

Ставка по кредиту формируется в основном из трех факторов: стоимость денег для банка (ставка ЦБ), риск невозврата и доход самого банка, в который входят операционные расходы и непосредственно прибыль банка. Если посмотреть на данные статистики, то к концу апреля 2026 доля проблемных потребительских кредитов достигла 13,1% — это максимум за последние 5 лет. Чаще всего сложности возникают с кредитами, выданными на пике «разогрева» кредитного рынка, в 2023-2024 годах. Тогда многие брали кредиты от страха, что дальше они станут еще дороже, и не рассчитали свои силы. В итоге просроченная задолженность этой весной выросла до уровня 1,65 трлн рублей.

Как следствие, доля одобрения по новым кредитам сегодня составляет порядка 17%. Проще говоря, на каждые пять-шесть заявок одобряют только одну или даже меньше. Риски для кредиторов неизбежно откладываются в ставках по кредитам.

Когда начнут снижаться ставки по кредитам?

Объективно, они уже начали это делать.

В этом месяце был пройден важный уровень – по данным статистики в мае 2026 средняя полная стоимость кредита (ПСК) стала меньше 30% годовых. Это произошло впервые с ноября 2024 года. Так что кредиты дешевеют, но не так скоро, как хочется заемщикам. Никакого «волшебства» не случится и это не произойдет сразу же после очередного снижения ставки Центробанка.

Условной закономерностью для кредитного рынка можно считать ситуацию, когда средние ставки по кредитам находятся примерно на уровне «ключевая + 5-6%». Так что сейчас обстановка на рынке розничных кредитов выглядит довольно предсказуемо.

Снижение ставок будет постепенно распространяться на разные сегменты рынка. Скорость будет зависеть от того, насколько рискован для кредиторов тот или иной продукт. Вероятнее всего волна подешевения кредитов пойдет от корпоративного кредитования через ипотечные кредиты и только потом дойдет до необеспеченных кредитов наличными. Самый массовый и чаще всего востребованный населением кредитный инструмент станет доступным в последнюю очередь – так, к сожалению для многих, работают законы экономики.

Какими будут ставки

Если предпринятые Центральным Банком меры по борьбе с инфляцией сработают как задумано, то ближе к концу года ключевая ставка может опуститься до уровня 12,5-13,5%. Это даст «коридор» средних ставок по необеспеченным потребительским кредитам на уровне примерно 16-21% годовых. Однако надо учитывать, что, если на этом фоне вырастет объем просрочки, снижение ставок замедлится, а требования к заемщикам станут жестче.

Многие сегодня используют такую тактику: в расчете на дальнейшее снижение ключевой берут кредит, если этого требуют их неотложные нужды, с расчетом на то, что в перспективе его можно будет рефинансировать. Если взята крупная сумма, то даже относительно небольшое улучшение обстановки на рынке позволит солидно сэкономить на погашении.

Еще один вариант снизить для себя ставку уже сегодня, не дожидаясь рынка – воспользоваться кредитом под залог недвижимости. За счет обеспечения залогом, кредиты становятся доступнее, а разница в ставках позволяет рефинансировать имеющиеся обязательства уже сейчас, не дожидаясь общего подешевения кредитов на рынке.

N.B. Данная статья не является инвестиционной рекомендацией и содержит частное мнение эксперта.