Стоит ли ждать с открытием вклада?

Мы находимся почти точно между двумя заседаниями ЦБ по ключевой ставке, следующее запланировано на 11 сентября. По оценкам наблюдателей рассматриваются варианты между «дальнейшее понижение» и «сохранение». Многие вкладчики сейчас выводят деньги со вкладов, мотивируя это тем, инвестиции себя не оправдывают, другие – выжидают, вдруг регулятор оставит ее без изменений и тогда можно будет заработать на конкуренции между банками. Комментарии нашего эксперта – Марии Тельновой.

Банковские вклады в период рекордной ключевой стали для многих первым опытом инвестирования. Этому способствовали высокие доходности по вкладам и гарантированный характер дохода. Но теперь, когда ставки по вкладам начали снижаться вслед за ключевой (часто – опережающими темпами), кажется, что доходность вкладов уже не столь привлекательна и вкладчикам кажется, что овчинка не стоит выделки. На самом деле все не совсем так и поиск гипотетической лучшей возможности очень может обернуться потерей реального дохода.

Ключевая и ставки по вкладам

Ключевая ставка – важнейший показатель, определяющий стоимость денег в экономике в целом. За ней следуют ставки по кредитам – которые в среднем всегда выше ключевой, и доходность по вкладам, которая в среднем ниже.

Банки внимательно анализируют ситуацию в экономике и адаптируют ставки по своим продуктам к прогнозируемому уровню ключевой. Как правило, движения средней ставки на рынке вкладов привязываются к очередному заседанию ЦБ. Мы уже не раз видели эту динамику на снижающейся ставке: за полторы-две недели до заседания на рынке вкладов проходит первое снижение (на прогнозах). На заседании по ставке ЦБ принимает снижение снизить ключевую и примерно в течение следующих 10 дней ставки на рынке вкладов еще немного опускаются до нового стабильного уровня.

Доходность и доходность

Многие вкладчики, когда ставки пошли вниз, начали испытывать пессимизм. Когда средние цифры доходности сперва прошли 20%, потом 15%, всем начало казаться, что их заработок на вкладе сокращается. «Праздник закончился, можно расходиться». Однако такое впечатление создается только если забыть об одной фундаментальной экономической величине.

Вклад как таковой – это, в первую очередь, инструмент защиты сбережений от инфляции за счет процентного дохода. А высокая ключевая – один из инструментов ее обуздания. Так что, с одной стороны, доходность по вкладам была очень высока, но, с другой стороны, инфляция не менее ударными темпами обесценивала сбережения. Период высоких ставок совпал по времени с наивысшими показателями инфляции. Теперь же, когда инфляция снизилась и необходимости в столь резком «зажиме» больше нет.

Поэтому даже сейчас, когда средние ставки по вкладам на рынке плавают около уровня 12,8% годовых, вкладчик все равно зарабатывает на своих инвестициях вполне достойные реальные проценты, практически те же, что и в период «вкладов по 20%+».

Движения ключевой и ставки, на которые надеются вкладчики

Сейчас на рынке вкладов сложилась довольно интересная ситуация: более чем годовой тренд на снижение ключевой начал замедляться. Эксперты ожидают, что на следующем заседании ЦБ может сохранить ключевую на том же уровне (шаг, которого ждали на прошлом заседании 24 июля) и при стабильной ставке заработает конкуренция между банками, которые захотят привлечь к себе ликвидность, а средние ставки немного подрастут. Именно этого события ждут многие вкладчики.

На деле, даже если график ключевой даст паузу – общий тренд на снижение ключевой, заданный ЦБ, вряд ли изменится. И в перспективе новые предложения на рынке будут менее доходными. Поэтому ожидание вряд ли оправдает себя, а опытные вкладчики, которые внимательно следят за рынком уже давно фиксируют доходность и обращаются к более долгим срокам вкладов.

Ошибки ожидания

Для вкладов действуют несколько железных правил, безотказных, как математика. Особенно ярко они проявляются в условиях снижающегося рынка. И ожидание может не оправдать себя.

Главное правило для вкладчиков: «Лучший день для открытия вкладов был вчера». Каждый день, который ваши деньги не работают на вкладе, это сразу несколько точек убытка для вас:

Во-первых, вы не зарабатываете. Каждый день, который ваши деньги не приносят доход, можно считать убыточным.

Во-вторых, вы рискуете заработать меньше. Например, вы откладываете решение открыть годовой вклад на 1 месяц. Возьмем среднюю реальную ставку по вкладу в 13% годовых и 200 000 рублей. Если открыть его прямо сейчас, то вы заработаете 26 000 рублей. Через месяц средняя доходность по рынку может упасть (и достаточно серьезно) и, открыв его под условные 12% годовых на год, те же самые 200 000 рублей принесут вам уже на 2000 рублей меньше и на месяц позже. Чем выше сумма вклада, тем больше будет и упущенная выгода.

В-третьих, если даже ставка не изменится, вы заработаете те же деньги, но позже. И не надо забывать, что инфляция, к сожалению, не может подождать еще один месяц. Пока ваши деньги пассивно лежат без дела, она постепенно сокращает их покупательную способность – так что фактически вы начинаете с более низкого старта.

Что делают профессиональные вкладчики

Вкладчики, которые плотно занимаются «ленивыми инвестициями» давно выучили правило: «Деньги не должны бездельничать». Поэтому, даже если они выжидают возможных благоприятных условий после заседания ЦБ, многие выбирают подход усреднения доходности: часть сбережений используется, чтобы фиксировать доход на долгие сроки, а часть - для маневра деньгами, на короткие и сверхкороткие сроки с высокими ставками. Критерием отбора сумм становится то, в какие сроки могут потребоваться деньги. В результате средняя доходность получается стабильнее и выше, даже в условиях «стратегически» снижающейся доходности в целом по рынку.