Какими будут ставки по вкладам после заседания ЦБ 11 сентября

До заседания ЦБ по ключевой ставке остается меньше трех недель. Как всегда, чем ближе к заседанию, тем активнее вкладчики интересуются прогнозами ситуации на рынке. На вопросы отвечает наш эксперт, Мария Тельнова.

Как график снижения ключевой влияет на ставки по вкладам?

Доходность по вкладам для банков – вопрос планирования и управления прибылью. В условиях падающей ключевой банкам становится невыгодно платить клиентам по вкладам с прежней высокой доходностью и новые вклады открывают уже со сниженной ставкой.

Аналитики в кредитных организациях постоянно отслеживают состояние рынка и дают рекомендации по тому, как скорректировать политику банка в зависимости от прогнозов. Их выводы строятся на основе политики и заявлений Центрального Банка, а также показателя ключевой ставки.

Из-за этого траектория средних ставок на рынке вкладов почти всегда идет за ключевой, причем, благодаря выводам аналитиков, с некоторым опережением. Отсюда же следует и еще одна закономерность: если становится понятно, что долговременный тренд на понижение и ключевая снижается несколько заседаний подряд, первой начинает падать доходность по «длинным» вкладам, от 1 года и больше. Короткие предложения меняются медленнее.

Почему ставки по коротким вкладам падают медленнее?

Доходность по вкладам на срок от 1 до 6 месяцев сейчас на рынке действительно снижается медленнее. В некоторых случаях она даже подрастает, пусть на доли процентов, но, тем не менее, во второй половине августа наступил короткий период относительной стабильности по ставкам.

Все дело в том, как работают вклады. В банках кредиты и вклады похожи на две чаши весов, которые должны уравновешивать друг друга: сколько выдается заемщикам и сколько принимается от вкладчиков. И банк всегда заинтересован в притоке свежих средств в моменте. Поэтому, рассчитывая краткосрочные вклады, кредитные организации ориентируются на ситуацию «сейчас» или «в ближайшей перспективе», а с долгосрочными вкладами опираются в планировании, в том числе, и на состояние рынка кредитов на год или несколько лет вперед.

Какую ошибку вкладчики сейчас делают чаще всего?

Вкладчики видят разницу в ставках и уходят во вклады сроком на 1-3 месяца, рассчитывая заработать больше. Но выгода от вкладов в таком режиме получается субъективная: по цифрам, на первый взгляд, больше, а на деле получится меньше. Когда вкладчик работает только с короткими вкладами, на снижающемся рынке с каждым новым циклом ему придется выбирать из вариантов со все более и более низкой доходностью. Так что в среднем, например, за год, ставка и рост его сбережений окажутся ниже. В таких условиях длинный вклад, открытый до очередного цикла снижения, позволяет зафиксировать относительно высокую ставку на весь срок.

Какие прогнозы по ключевой ставке?

Центральный Банк никогда не делится своими планами на конкретное заседание, но по итогам каждого из них озвучивает свои решения и политику на будущее. Так что, пока решение не принято, обстановку остается только предполагать и предсказывать, отталкиваясь от тех показателей, на которые опирается и сам ЦБ.

Сейчас в экономике наблюдается относительный баланс проинфляционных и дезинфляционных факторов. Пока что аналитики рынка рассматривают несколько наиболее вероятных сценариев, в которых ключевым условием для того или иного варианта решения станет усиление или ослабление давления на рубль. С учетом того, что ЦБ не раз и не два обозначал выбранный тренд на снижение ключевой, один из вероятных сценариев – снижение с осторожным уменьшением ставки до 13,75%. Другой вероятный сценарий – пока факторы за и против инфляции сохраняются в неустойчивом равновесии, регулятор может выбрать сохранение ставки на текущем уровне 14% и сделать паузу, как минимум, до следующего за сентябрьским ближайшего заседания.

Как следствие, тренды рынка кредитов и вкладов по итогам предстоящего решения по ставке 11 сентября, скорее всего, останутся без существенных изменений. Поэтому у вкладчиков пока что есть время успеть исправить основную ошибку: не рассчитывая на рост доходности по коротким вкладам, хотя бы часть средств, предназначенных для заработка на процентах, переложить в депозиты сроком минимум на год и успеть зафиксировать доходность на долгом сроке.

N.B. Данная статья не является инвестиционной рекомендацией и содержит частное мнение эксперта.